┣聚焦财经┫万1.5佣金挑战成本价 券商2017年年初揽客大战再起

毛佳钰

股票佣金的任何风吹草动都会挑动股民的神经。自互联网金融兴起以后，近两年来，券商在抢客大战中早已进入白热化状态。


值得一提的是，从2016年10月15日起，投资者开户上限从20户下调至3户，这让各大券商争夺客户资源的压力进一步加大。近日，某大券商有营业部抛出万1.5(佣金率万分之一点五)开户活动。虽然宣称只是小规模推广，但这一超低佣金率再次引发业界的震动和议论。


某不愿具名的券商业内人士向《每日经济新闻》记者透露，“万2佣金基本是券商的成本价，万1.5已经是跌破成本线。如果大规模铺开肯定会继续对行业产生影响。”


另一位券商营业部人士则表示，现在客户佣金总体水平为万2.5到万3之间，且以万3为最多。但是也有极少部分优质客户，营业部会给予低于万2的佣金水平，不过这要结合资产量、交易量来看，且营业部不会主动降佣，而是需要客户主动申请后，营业部再向总部申请审批。


不过，这位营业部人士同时表示，目前来看，一人三户政策对2017年年初的开户数影响不大。“营业部分析，第一在于目前市场环境有所好转；第二则在于本来深圳账户就可以多挂，所以降低了新政影响。此外，江浙地区竞争激烈，佣金率水平已经稳定在较低水平。而偏远地区营业部仍然相对较高，但在互联网金融背景下，也有不少偏远地区客户选择在其他佣金率较低的营业部开户。”


据东方财富Choice数据显示，2016年前三季度上市券商合计经纪业务收入538.09亿元，占总体营业收入比例的30.35%。截至2016年三季度末，上市券商中多家券商的佣金率均不超过万6.


10年佣金战券商市场份额排名天翻地覆：华泰崛起银河下沉


每经记者王砚丹每经编辑张海妮


券商10年佣金战下来，市场份额排名发生了天翻地覆的变化。


市场份额排名大变


据统计数据显示，从沪深交易所数据来看，2016年排名前10的券商市场份额均超过3%。其中，华泰证券以20万亿元的成交额、7.87%的市场份额居第一；中信证券上升2位，以5.70%的市场份额排名第二；国泰君安下降1位，以5.44%排名第三；第四名是2015年的老三银河证券，市场份额为4.83%。


而在十年前的2006年，市场份额数据是这样的：银河证券以6.94%排名第一；国泰君安则以6.38%、申银万国以5.12%排名第二、第三；第四位广发证券略低于申万，达到5.11%；而现在的冠军华泰证券当年只有3.18%的市场份额，位列第九。


上述枯燥数据背后是长达10年的佣金争夺大战。在经纪业务上，券商之间的竞争相比10年前，已经是只多不少。除极少数券商外，之前占比较大的券商面临着份额被蚕食的窘境，排名靠前的券商们的垄断程度在下降。


此种情况的出现，与中小券商在资本金扩张后，将募集资金用于争抢市场份额也有莫大的关系。如长江证券2009年曾进行了一次配股，公司当时就宣布，募资的具体用途第一点就是“优化公司营业部布局，加强公司网点建设”，理由就是“营业网点是证券公司零售业务发展的基石，营业网点数量和布局决定了零售业务的业务半径”，并在当时提出了三年营业部数量达到100家的目标。


在牛市中，券商佣金率下降，尚可以通过以量补价弥补，但在熊市中往往造成业绩和股价“双杀”。


最典型的是2010年。根据有关数据统计显示，2010年已上市券商平均佣金率为0.924‰，而2009年市场平均佣金率为1.232‰。而当年券商板块除了停牌多年后复牌的广发证券(前身为延边公路，利用其股改实现上市)以及当年10月上市的兴业证券，有13只个股股价出现下跌，11只跌幅超过30%。海通证券2010年股价跌幅最大，高达48.77%。


2016年前三季度上市券商合计经纪业务收入为538.09亿元，占总体营业收入的比例已经降至30.35%。


业内：佣金率仍有下行空间但将趋缓


那么，券商业内对于未来的经纪业务前景如何看待？近期国泰君安的H股招股预披露文件透漏出一些端倪。


国泰君安在H股招股预披露文件中明确指出：“我们未必能维持零售经纪业务的经纪费手续费及佣金收入和利息收入。”原因有三：“第一，市场成交量波动。第二，经纪交易佣金费率下降。我们若干竞争对手近年来大力推广网上经纪服务，并且不断降低零售经纪佣金率。倘若更多竞争对手扩展网上经纪业务，行业的零售经纪佣金费率或进一步降低。第三，证券经纪服务供应增加……中国证券营业部数量由2014年1月1日的5785家大幅增至2016年9月30日的8861家。此外，投资者获准开设证券账户的数目变化会导致使用我们经纪服务的客户或该等客户的交易量减少，这对我们挽留现有客户及吸引新客户是个重大挑战。”


某券商行业分析师也对《每日经济新闻》记者表示，从目前情况来看券商佣金率仍有下行空间，但是降幅将会收窄，速度也会放缓。


国开证券则指出，预计2017年互联网金融和一人一户放开对经纪业务的冲击还将持续，行业佣金率还存在下行空间，但是对传统业务的影响将不断削弱。2017年经纪业务的竞争将高度回归金融本质属性，以互联网为代表的工具性红利的发展空间极其有限。因此，经纪业务竞争将更多地集中在存量市场和存量客户层面，为进一步提高客户黏性、挖掘存量客户价值，经纪业务的发展重点是继续推进个人业务向高附加值的财富管理转型。